欧洲自然气价钱2月履历“冰火两重天”：创两年来最高点后执续暴跌

在俄乌达成和平左券的可能性大幅增长，以及来自北好意思的LNG运载执续康健的鼓动之下，欧洲自然气商场行将以2025年度迄今的最大月度跌幅和创记载的商场走动量竣事二月走动行情，履历走动价钱距离悠扬的二月份之后，欧洲自然气期货走动员们正在再行校准将来的走动预期。

举座来看，欧洲自然气价钱的剧烈波动源于双重冲击：特朗普政府鼓动俄罗斯与乌克兰和谈左券所作念的骁勇，以及欧盟对于补充欧洲各地的自然气储气库的热烈商酌——现时欧洲自然气的库存边界已降至2022年以来最低水平，这亦然鼓动欧洲自然气期货价钱在2月一度创下2年来最高自然气价钱的中枢逻辑。

欧洲自然气基准价钱——TTF荷兰自然气期货价钱在月初飙升至两年以来的最高点后，该项自然气价钱在全月无数手艺都在不休着落，适度周五累计跌幅也曾达13%。ICE洲际走动所数据披露，适度2月27日基准的TTF期货和期权合约走动量达1145万手，创月度级别的历史新高。据ICE统计，归并的未平仓合约总量也在二月初升至记载高位。

月末临了一个走动日，欧洲基准的荷兰自然气期货价钱高潮超2%，从本周波及的二月最廉价位执续回升。欧洲的大批商品走动员们执续监测俄乌和谈发达，押注俄罗斯管谈气能否在俄乌战役和谈之后重返欧洲。特朗普声称乌克兰总统泽连斯基将于周五赴好意思签署当然资源左券草案，或加快更庸碌的俄乌和谈谈判经过。

更多对于欧洲储气战略动向或于下周揭晓：欧盟委员会拟将储气观点延长至2027年，成员国们计较借此条目本年自然气战略更具弹性。

驰名动力参议机构Energy Aspects Ltd.劝诫欧洲气价仍存在大幅上行风险，尽头是若储气程度低于历史水平且民众LNG款式进一步延伸，何况俄罗斯管闲聊然气复原运载的手艺难以瞻望。

“即便本年达成俄乌和平左券，俄罗斯管谈气复原运输可能性依然畸形低。”包括James Waddell在内的该机构分析师在敷陈中指出，“但都备摒弃该类型的自然气供应讲求仍不施行。" 阿姆斯特丹手艺早间8:39，欧洲基准的荷兰TTF四月交割自然气期货价钱高潮2.8%，报46.41欧元/兆瓦时，较2月份创下的60欧元/兆瓦时这一2年多来的最高价位理解着落。

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背负裁剪：郭明煜